2026年初至8月，广西售电行业面临着前所未有的经济困境，累计亏损已超过20亿元，而单月亏损更在9月达到10亿元的警戒线，预计全年亏损将突破50亿元之巨。其中，一家头部售电公司年亏损便高达10亿元。这一系列的数据，来源于九家央企下属售电公司于9月30日联合递交的紧急求助信函，题为《关于请求采取紧急措施防范广西电力市场系统性风险的请示》。据第一财经记者了解，这封文件的联签单位包括广西国能综合能源服务有限公司、广西国开能源销售有限公司、华润电力（广西）销售有限公司、广西大唐桂冠电力营销有限公司、华能广西能源销售有限责任公司、广西中广核合同能源管理有限公司、中电广西防城港能源有限公司、广西华电综合能源服务有限公司以及广西国电投博能售电有限公司。一位参与企业的内部人士向记者证实了该文件的真实性。

导致此次行业集体亏损的主要原因，归结为批发与零售电价之间的严重倒挂。根据求助文件所述，自2026年以来，由于国际地缘政治局势的变化直接推高了国内煤炭、油气等一次能源的价格，致使发电成本不断攀升，广西电力现货市场价格也随之水涨船高。在4月前，现货电价已达到每千瓦时0.368元，而到9月前，这一下子跃升至0.395元。预测显示，随着四季度广西电网线路的升级改造及核电和煤电机组的大规模停运检修，现货价格或将再创新高，甚至可能突破0.5元/千瓦时。

与此同时，零售价格却呈现出持续下降的趋势。请示文件透露，近年来广西零售电价已出现阶梯式的显著降幅。这是由于广西现货市场的试运行周期较短，加之市场培育尚不充分，使得2026年市场在强烈的现货低价预期下，以固定价格为主的零售签约出现普遍，售电公司签约的平均电价仅为0.260元/千瓦时。然而，随着电力供需关系的逆转，这种批发与零售电价之间的落差并未得到有效传导，导致批零价差不断扩大，部分售电公司在电力现货市场购电后销售给用户，单度电的亏损已突破0.373元，每月亏损甚至超过1.3亿元。 谈球吧

除了价格因素外，有广西售电行业人士坦言，前期行业内低价竞争和非理性内卷的现象，也为此次危机火上加油。面对此次生死存亡的挑战，求助函明确指出，若当前严酷的市场形势得不到有效管控，预计到2026年四季度，广西售电行业可能将迎来大规模的破产潮。

为此，九家央企供应商提出了四项切实可行的纾困和机制完善措施：首先，建议暂缓9月份的售电侧电费结算；其次，启动批发与零售之间电价的传导机制；再者，实施年度方案机制的电量结算规则；最后，确保零售合同的有序解约。这些提案的逐步落实，将是挽救行业危机的希望。

回顾整个售电市场，这一现象并非个别的局部问题，而是中国2015年启动的第二次电力体制改革的产物。国家能源局数据显示，截至2025年底，注册售电公司已超5000家，实际开展业务的约3000家。2025年，售电公司累计代理的电量高达4万亿千瓦时，占全国市场总交易量的60%。目前，广西的售电市场参与者主要分为发电企业旗下的综合售电公司、电网背景的售电公司以及独立市场化售电公司。售电公司的盈利模式主要依赖于购销电价之间的差额，然而2026年以来，突如其来的能源市场波动已彻底打破了这一支撑，迫使整个行业陷入亏损的深渊。 谈球吧

此外，批发零售电价倒挂并非仅限于广西，许多其他省份同样面临市场压力。第一财经记者对相关公开数据的梳理发现，广东电力市场同样在今年经历了大规模的亏损。根据广东电力交易中心发布的《2026年广东电力市场半年报告》，今年上半年广东共计202家售电公司盈利，而298家则惨遭亏损，亏损比例接近六成。多位广东售电行业人士透露，自2月份起，受到国际地缘冲突影响，煤炭和天然气的采购成本剧增，火电发电成本也随之上涨。加之广东外贸订单迅速回流带动用电需求，新旧能源出力不稳定以及机组集中检修等多重因素的叠加，致使广东电力现货价格飙升，批零倒挂现象严重，多数售电公司持续亏损。